قالت وكالة بلومبرج إن “البنوك المركزية في أكبر اقتصاديات أفريقيا تستعد لرفع أسعار الفائدة هذا الشهر، لاحتواء التضخم الثابت وردع عمليات البيع في أصولها التي تفاقمت، بسبب انهيار بنك سيليكون فالي الأمريكي والضغط على مجموعة كريدي سويس”.
وأضافت أنه من المتوقع أن ترفع نيجيريا وجنوب أفريقيا ومصر والمغرب وكينيا تكاليف الاقتراض في الأسبوعين المقبلين، ومن المتوقع أن تصمد السلطات النقدية في دول مثل غانا وأنغولا، حيث التضخم في حالة هبوط، وستعتمد ستة اقتصاديات أفريقية أصغر حجما أساليب مختلفة للسيطرة على الأسعار والتعامل مع العدوى الناجمة عن الأزمة المصرفية العالمية.
وأوضحت أن مقياس السندات الحكومية الدولارية في إفريقيا انخفض كل يوم من الأيام السبعة الماضية، مما دفع العائد على متوسط الأمان في القارة إلى الارتفاع 164 نقطة أساس إلى 14.36٪ هذا هو أعلى مستوى منذ 3 نوفمبر، ويتم تصنيف جميع السندات في المؤشر على أنها غير مرغوب فيها، وفي حين هرع المستثمرون إلى سلامة السندات بشكل عام وسط الأزمة، فقد فضلوا الائتمان الجيد وباعوا أوراقا مالية من الدرجة الاستثمارية الفرعية.
وسيكون مسار سعر الفائدة للاحتياطي الفيدرالي أيضا مفتاحا في صنع القرار، وقد يؤدي التباطؤ المتوقع في تشديد السياسة النقدية في الولايات المتحدة بسبب الاضطرابات المصرفية إلى إضعاف الطلب على الدولار الأمريكي، مما سيخفض تكلفة خدمة ديونها المقومة بالدولار على الدول النامية، ويجعل وارداتها أقل تكلفة، ويساعدها على جذب المزيد من الاستثمارات الدولية.
أنجولا
ومن المرجح أن تبقي لجنة السياسة النقدية في البنك الوطني الأنجولي على سعر الفائدة الرئيسي بعد خفض 150 نقطة أساس في يناير، وهو الأكثر حدة منذ يوليو 2018 ، حسبما قالت يوريتيكا أندريه، الخبيرة الاقتصادية والمحاضرة الجامعية.
وقالت إن “اللجنة ستشعر بالقلق إزاء تأثير انهيار بنك الاحتياطي الهندي ، وانخفاض سعر خام برنت، المصدر الرئيسي للنقد الأجنبي في أنغولا، وكيف ستؤثر الشكوك الاقتصادية الخارجية على العملة المحلية، يمكن أن يؤدي الركود في الكوانزا إلى عكس اتجاه الانخفاض في التضخم”.
نيجيريا
ومن المتوقع أن يمدد صانعو السياسات في نيجيريا أطول فترة من التشديد النقدي منذ أكثر من عقد من الزمان لترويض التضخم الذي لا يزال قريبا من أعلى مستوى له منذ 18 عاما، وفقا لما ذكره محمد أبو باشا، رئيس أبحاث الاقتصاد الكلي ببنك الاستثمار المصري المجموعة المالية هيرميس، وزادت المعدلات بنسبة تراكمية قدرها 6 نقاط مئوية منذ مايو.
وسيكون هذا القرار هو الأول منذ فوز مرشح حزب مؤتمر جميع التقدميين بولا تينوبو في الانتخابات الرئاسية الشهر الماضي، وتعهد تينوبو، الذي من المقرر أن يتولى منصبه في مايو، بإلغاء دعم الوقود ومراجعة نظام أسعار الصرف المتعددة في البلاد بعناية وتحسينه بشكل أفضل، وهي سياسة البنك المركزي التي وصفها بأنها تعسفية إلى حد ما، ويمكن لكلا الإصلاحين أن يبقيا الأسعار مرتفعة في البداية.
يتوقع الاقتصاديون الذين استطلعت بلومبرج آراءهم أن ترفع لجنة السياسة النقدية أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس.
المغرب
وفي السياق ذاته، يستعد بنك المغرب لرفع أسعار الفائدة للاجتماع الثالث على التوالي لكبح جماح التضخم الذي بلغ أعلى مستوى له منذ 30 عاما وأكثر من ضعف هدفه البالغ 3,9٪ لعام 2023 بسبب الجفاف الحاد وارتفاع تكاليف مستلزمات الإنتاج.
وتتوقع ثلاث من المؤسسات المالية الكبرى في المغرب أن يرفع البنك المركزي سعر الفائدة القياسي بنسبة 25 إلى 50 في اجتماعه الفصلي.
غانا
وبعد رفع سعر الفائدة القياسي بمقدار 14.5 نقطة مئوية منذ نوفمبر 2021 ، يتوقع الاقتصاديون الذين شملهم استطلاع بلومبرج أن تقف لجنة السياسة النقدية في بنك غانا.
كانت عملة غانا ، التي تراجعت في عام 2022 بسبب القلق بشأن عبء ديونها المتضخم ثم التفاؤل بشأن خطة إنقاذ مؤقتة من صندوق النقد الدولي، ثابتة نسبيا هذا العام، مما ساعد على إبقاء التضخم تحت السيطرة.
وانخفض معدل التضخم لمدة شهرين متتاليين وقد ينخفض بشكل أكثر حدة إلى أقل من 40٪ بحلول أبريل بسبب التأثيرات الأساسية، كما قال مارك بوهلوند ، كبير محللي أبحاث الائتمان في REDD Intelligence.
كينيا
ومن المرجح أن يرفع صناع السياسة الكينيون سعر الفائدة الرئيسي لمكافحة التضخم وحماية العملة المحلية، التي انخفضت قيمتها بأكثر من 4٪ مقابل الدولار منذ اجتماعهم الأخير في يناير.
وقالت ليديا نديهو، مديرة الثروة في موران كابيتال ومقرها نيروبي ، إن “رفع 50 نقطة أساس سيكون القرار الحكيم في هذه المرحلة لمكافحة ارتفاع التضخم وضعف الشلن، واخترق التضخم الحد الأعلى البالغ 7.5٪ منذ يونيو”.
مصر
كما يستعد البنك المركزي المصري لرفع سعر الفائدة بعد تسارع التضخم بوتيرة أسرع من المتوقع وارتفاع أسعار المواد الغذائية في أكبر دولة في الشرق الأوسط من حيث عدد السكان بوتيرة قياسية، مدفوعة بسلسلة من التخفيضات في قيمة العملة.
ويتوقع الاقتصاديون أن يقوم البنك المركزي بزيادة أسعار الفائدة بما يتراوح بين 200 و 300 نقطة أساس.
وقال فاروق سوسة، الخبير الاقتصادي في مجموعة جولدمان ساكس، في تقرير إن “احتواء توقعات التضخم، وعلى وجه الخصوص، تحسين سيولة العملات الأجنبية المحلية لتخفيف الضغط المزمن على الجنيه المصري، سيتطلب من البنك المركزي المصري اتباع سياسة نقدية أكثر تشددا في الأشهر المقبلة”.
جنوب أفريقيا
من غير المرجح أن تخرج معركة بنك الاحتياطي الجنوب أفريقي ضد التضخم عن مسارها بسبب ضعف النظام المصرفي العالمي.
من المحتمل أن يرفع صانعو السياسة الذين يقتربون من نهاية دورة رفع أسعار الفائدة المؤشر بمقدار 25 نقطة أساس لمعالجة المخاطر المحتملة على توقعات التضخم ، حسبما قالت سانيشا باكيريسامي ، الخبيرة الاقتصادية في Momentum Investments. وهي تشمل الآثار المترتبة على ضعف العملة، حيث ضعف الراند بنحو 7٪ مقابل الدولار هذا العام.
يبلغ متوسط توقعات التضخم لهذا العام 6.3٪ ، وهو أعلى بكثير من هدف البنك المركزي البالغ 4.5٪.
في حين أن المتداولين قلصوا رهاناتهم على زيادة ربع نقطة ، فإن هذا يتماشى إلى حد كبير مع توقعات تقليل التشديد من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي بعد انهيار SVB.
قد تتلقى لجنة السياسة النقدية في جنوب إفريقيا توجيهات من البنك المركزي الأوروبي، الذي قدم زيادة بمقدار 50 نقطة أساس الأسبوع الماضي، وقال باكيريسامي إن “البنك المركزي الأوروبي أصدر بيانا صاخبا للأسواق يشير إلى أن مكافحة التضخم هي أولويتها القصوى، لكنهم مستعدون لدعم القطاع المالي إذا لزم الأمر من خلال أدوات الاستقرار المالي”.
الاقتصاديات الأصغر في أفريقيا
من المرجح أن تخفض زيمبابوي أعلى سعر فائدة في العالم للمرة الثانية هذا العام ، كما قال بروسبر تشيتامبارا، وهو خبير اقتصادي مقيم في هراري، وقال إن “اعتماد أسعار المستهلك المختلطة مؤخرا، والتي تتعقب التكاليف بالدولار الأمريكي والزيمبابوي، بدلا من العملة المحلية فقط، يعني أن التباطؤ في التضخم سيستمر”.
من المقرر أن تحتفظ موزمبيق المجاورة بسعر الفائدة القياسي حتى مع استمرار التضخم المكون من رقمين حتى نهاية النصف الأول من عام 2023 جزئيا بسبب الدمار الذي أحدثه إعصار فريدي ، كما قال جيريت فان روين ، الخبير الاقتصادي في أكسفورد إيكونوميكس أفريكا، إن “استجابة لجنة السياسة النقدية الاستباقية للتضخم تعني أنه على الرغم من الارتفاع ، فإن معدلها الحقيقي هو من بين أعلى المعدلات في إفريقيا”.
وإلى الجنوب، من المحتمل أن تتطابق إيسواتيني وليسوتو اللتان ترتبط عملتاهما بالراند الجنوب أفريقي مع تحرك البنك الاحتياطي.
وتستعد دولتا موريشيوس وسيشيل للإبقاء على أسعار الفائدة الرئيسية دون تغيير، يقترب التضخم في سيشيل من أدنى مستوى له منذ ثلاث سنوات، ويتراجع نمو الأسعار في موريشيوس بعد خمس زيادات متتالية في أسعار الفائدة.
وقال بهافيك جوغورناث، الخبير الاقتصادي المستقل ، إن “المشي لمسافات طويلة مرة أخرى قد يكون أكثر صعوبة وسط عدم الاستقرار داخل النظام المصرفي العالمي في أعقاب انهيار بنك وادي السيليكون، وأعتقد أن لجنة السياسة النقدية سترغب في الانتظار ربعا على الأقل ورؤية كيف ستسير الأمور”.
https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-03-20/nigeria-south-africa-egypt-set-to-hike-interest-rates
